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博天堂真人赌场:中国大概率已经跨过了债务周期的顶部

时间:2019/8/8 19:31:44  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: “每当我对目前的大局感到忧虑时,我就会努力让自己关注于‘更大的大局’”,这是彼得·林奇的投资箴言,恰好适用于当下。  投资的本质是投资于未来。当今世界正处于“百年未有之大变局”,中国也处于经济社会转型升级的关键时期,内外因素相互激荡、相互影响,使得投资面临前所未有的新局面。看清...
    “每当我对目前的大局感到忧虑时,我就会努力让自己关注于‘更大的大局’”,这是彼得·林奇的投资箴言,恰好适用于当下。

  投资的本质是投资于未来。当今世界正处于“百年未有之大变局”,中国也处于经济社会转型升级的关键时期,内外因素相互激荡、相互影响,使得投资面临前所未有的新局面。看清趋势,方能有的放矢。我们认为,当下这场“刮骨疗伤”式的深刻变革势在必行,而只要改革和开放的步伐继续深化,中国经济将变得更加健康。聚焦于资本市场,规则重塑与正本清源将是未来发展的大趋势,资本市场正在走向理性与成熟,并将呈现出丰富的结构性机会。具体而言将呈现如下特征:

  第一,资本市场将告别系统性利润高速增长时代,同时,中国大概率已经跨过债务周期的顶部。

  经过40年改革开放,我国GDP总量已达到90万亿人民币,百万富翁人数从2000年的4.1万人增至2018年的350万人,均位列全球第二。在这罕见经济奇迹的背后,也积累了不少亟需解决的难题。

  过去中国经济长期采取一系列稳增长措施,这带来了经济的平稳运行,但也衍生出不少结构性的问题,比如债务高企、资产价格泡沫、环境污染严重和贫富差距过大等。

  同时,在投资和信贷驱动的发展模式下,一些并无基本面支撑和盈利能力的公司也可以通过持续的融资输血来实现 “发展”与“繁荣”,导致“劣币驱逐良币”的现象。加上逆全球化浪潮兴起,内外叠加,构成了中国经济40年未遇的新挑战。

  不难看出,依靠人力、资本、土地等要素红利和全球化红利的总量高速增长时代已逐渐远去,中国经济走到了一个关键时期,必须通过一场“刮骨疗伤”式的深刻变革,告别传统路径依赖,真正发挥市场经济的优胜劣汰作用,方能重新焕发生机与活力。这是当前这场全方位改革的背景所在。

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